上半年，國內大批家具企業紛紛將密謀已久的上市計劃公開提上日程，并加快了上市步伐。一時間，家具企業的上市之路似乎繁花似錦。繁花盛放的上市景象，讓人想起了去年10月的達芬奇家具上市輔導公告。將行業拖入深重危機的達芬奇家具傳奇，如今顯然已成諷刺。而對火熱的上市潮，家具人在多一份沉醉的同時，是否應該留一半清醒呢？

行業人士和金融專家表示，對家具企業來說，當前上市時機是否成熟值得深思。面對股市低迷的行情與股民投資全線收縮的現狀，資本運營經驗尚淺的家具企業此時入市真能如愿融資嗎相信很多家具人心里都沒有底，但可以肯定的是在資本市場里如果稍不小心就可能萬劫不復。

能否穩定盈利

根據《中華人民共和國證券法》要求，申請上市的企業必須連續三年盈利，三年凈利潤累計超過3000萬元人民幣；而且最近一財年末，無形資產占凈資產的比例不高于20%，最近一財年末凈資產不少于2000萬元。

單從這兩個條件看，相信大部分家具企業早已滿足這個要求。2010年以前，家具業一直處于快速增長時期。據統計，2009年中國家具產業逆勢而上，實現了11.4%的增長，全行業總產值達到了6500億元，不少家具企業年產值猛增到數億元。

然而，市場瞬間風云劇變。2010年下半年以來，隨著國外出口市場頻頻受阻、國內房地產調控政策越發嚴厲以及原材料價格不斷攀升的影響，今年以來，不少家具企業的營業額大幅下滑，特別是主營歐美古典家具的企業下滑幅度達50%以上，即使是有實力、有規模的龍頭企業，如果能夠同比持平也已經非常不錯了。

可見，企業能否穩定盈利仍然有待考驗，這也給計劃未來三年上市的企業增加了更多疑問。

能否如愿融資

通常企業上市有兩個目的：融資發展與擴大品牌影響力。其中，融資發展是企業上市最主要的目的，通過股票發行，公開募集資本，用于擴大項目建設、渠道建設與品牌建設等方面，從而謀求更廣闊的發展空間。然而，當前國內外股市風云莫測，全球股市遭遇連環波動，致使股民投資欲望收縮。

從已經成功上市的家具企業看，家具企業在資本市場上的運營狀況一直不突出。比如，興利控股于2009年6月在香港證券交易所主板上市時，每股發行價僅為1.02港元，最終募得1億多元有效資金；而早在2003年就上市的皇朝家私，目前平均股價大約就是2.691元。究其原因，除了市場環境不成熟外，最重要的原因還是家具企業規模不夠大、渠道網絡不夠成熟以及經營管理不完善等。

再看同為制造企業的“百麗國際”，目前每股已達9.38元，上市融資86億港元，這主要得益于百麗在中國內地擁有6090間自營零售店。在此反問一句：同為制造業的家具企業有哪一家能夠擁有6090間自營零售店呢

能否承受資本對賭

業內人士普遍認為，當前家具業的投機心態還很重，因此很多進入家具企業的資本也是偏向投機類的資本，這對家具業來說并不是好事。據了解，目前有某些家具企業與風投基金簽訂了一種對賭協議，比如企業上市后能夠達到15%的增長率，風投就獎勵5%股份；如果不能完成15%的增長率，企業可能就要讓出10%或者10%以上的股份。此外，與風投簽訂的還有上市時間、盈利率等一系列相關要求。